ベンチマーク
| 前日比順 | 年初来順 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
先週までのポートフォリオは、中国ETFのおかげで調子が良かった。中国ETF全体に仕掛け的な急騰が生じたことによる偶然みたいなものなので、今日からその恩恵は剥落する。とはいえ、それも出調子が良いのは、日本株の上昇に救われたからだ。
明日以降、中国ETFがポートフォリオの足を引っ張り続けることになる。
指数
| TOPIX |  |
 |
| 日経225JPY |  |
 |
| グロース |  |
 |
| REIT |  |
 |
日本市場は石破ショックを乗り越えた様子だが、グロースとREITは、明らかに蚊帳の外だ。特にグロースは、下げの影響だけは受けるのに、上げの影響は皆無という、最悪の状況だ。
海外
中国、インド、ブラジル
| 香港 | 1.60 |
| 上海 | 8.06 |
| ムンバイ | -0.78 |
| 1309 乖離率 | 44.42 |
| 1325 乖離率 | 0.29 |
| 1678 乖離率 | -0.16 |
| 1309 中国 |
 |
 |
| 1325 ブラジル |
 |
 |
| 1678 インド |
 |
 |
中国株
impsbl.hatenablog.jp
中国ETFの仕掛けは、少々興味深い展開になってきた。典型的なのが、次の3銘柄の動きだ。
| 1309 | 2530 | 2553 |
|---|---|---|
 |
 |
 |
| 44.42% | 3.5倍 | 23倍 |
1309は明日から設定解約を再開する。おそらくファンド運用者も、ある程度の想定をしていたのだろう。大引けに向かって、個人の利益確定と思われる売りが重なったが、急落させることなく、ソフトランディングのように回収していった。
明日は中国現物株も急騰するだろうから、乖離率是正による基準価額の下落スピードと、現物株の上昇スピードが相対的に働き、比較的早期に乖離率は是正されそうだ。
2530も、大引けに向かって、個人の利益確定と思われる売りが重なったが、こちらは売りの踏み上げ的に吸収される場面があった。その推移が、まだ吊り上げが続きそうな印象を与えたのだろう。大引けにかけての売りが、はしごを外されたような急落につながった。
終値は基準価額の3.5倍を示しており、設定解約以降は必然的に売りに押される展開となるだろう。
奇妙なのが2553だ。15日まで設定解約されない前提があるため、まだストップ高の吊り上げが続いている。終値は基準価額の20倍を超えた。
中国株への懐疑的な見方強まる、世界トップの株高の持続性を疑問視
株価が30％から40％上昇し、ほぼ歴史的な高値をつけている銘柄がある。今後１年で、ファンダメンタルズがピーク前と同じように良くなるかどうかは分からない。そのような銘柄は保有を減らしたい
経済活動と信頼感を押し上げるためには、追加的な政策措置が必要だろう。これまでに発表された政策は、レバレッジ解消プロセスを円滑に進めるには寄与するが、バランスシート修復がまだ必要だ
最も悲観的なシナリオとして「2015年と同様に株式市場の熱狂の後に大きな値崩れが起きる」想定を示し、より楽観的シナリオと比べ「はるかに高い確率」で起こり得ると分析した。
中国発改委、８日に記者会見－投資家は追加の景気刺激策を期待
発改委の通知には詳細は記されていないが、アナリストの間では景気刺激策の一環として政府が公共支出を拡大するのではないかという期待が高まっている。
ゴールドマン、急騰する中国株はさらに20％上昇も－政策支援に期待
根拠：政策措置を実施すれば、中国株はさらに15－20％上昇する可能性がある
- バリュエーションが過去の平均を下回っている→平均まで回復し、それを超える可能性
- 企業収益改善
- 世界の投資家のエクスポージャーが比較的低い→資産シフト、これから投資が増える
