20220208

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年初来パフォーマンス順	前日比順
日興・海外新興国 -0.11% 100.34 ひふみらいと -0.12% 97.13 TOPIX 0.42% 97.08 ポートフォリオ -0.38% 97.03 楽天・全世界 -0.08% 95.06 日経平均 0.13% 94.77 MSCIコクサイ -0.05% 94.47 さわかみ 0.09% 93.82 大和・グローバルREIT -0.31% 92.52 ひふみワールド 0.38% 91.26 ひふみ投信 -0.35% 88.41	TOPIX 0.42% 97.08 ひふみワールド 0.38% 91.26 日経平均 0.13% 94.77 さわかみ 0.09% 93.82 MSCIコクサイ -0.05% 94.47 楽天・全世界 -0.08% 95.06 日興・海外新興国 -0.11% 100.34 ひふみらいと -0.12% 97.13 大和・グローバルREIT -0.31% 92.52 ひふみ投信 -0.35% 88.41 ポートフォリオ -0.38% 97.03

今日も上昇、下落の二極化。上昇が勝ったものの、ベンチマークは下落が多い。理由の一つは新興市場の崩壊だろう。
ポートフォリオの場合、新興銘柄以上に足を引っ張った銘柄が影響している。

日経平均終値、昨年来安値更新

impsbl.hatenablog.jp

ドルベースの視点

見え方は昨日から変わらず。
円ベースではボックス相場、ドルベースでは下落トレンドのレンジ相場。

円
ドル

調整幅	30795.78	30500.05	262.0	円換算
10%	27716.20	27450.05	235.8	26835.92
20%	24636.62	24400.04	209.6	23854.15
30%	21557.05	21350.04	183.4	20872.38
40%	18477.47	18300.03	157.2	17890.61
50%	15397.89	15250.03	131.0	14908.84

利上げ

impsbl.hatenablog.jp
金融政策解除手順

1. 物価安定の目標の達成
2. バランスシートの縮小
3. マイナス金利政策、YCC解除
   1. 長短金利差を十分に確保する目的で、YCCの解除と同時に日本銀行のバランスシートの縮小を同時に行う
   2. イナス金利政策の解除の時間軸について明確にしておく

FRBなど海外の中央銀行が金融引き締めに転じる中で、日本銀行があえてしばらく金融緩和を維持することで、米ドル円のヘッジコスト（≒短期金利の内外金利差）の拡大を通じてコロナ禍以前と同等水準のYCCの下押し効果を回復するのを待つというやり方もある

日本銀行が金融緩和から引き締めに転じるのは、海外と比較して数年遅れになる

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