今晩、昨晩と出席した講座から、今後の資産運用についての思いつきを走り書きする。
昨晩の講座は、毎月出席しているもので、経済学者が講演する。話題はいつもと大差ないものだった。印象に残ったのが、講師の一言だった。要旨は次のようなことだった。
40年以上マーケットに関わり続けてきた。これまでは良識、常識のようなものが存在していたが、現在のマーケットには常識がないように見える。
確かに8月21日に、グローバル市場が同期しており、全資産で損失を出す危険について報道されていた。
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今晩の講座は年に1~2回開催されるもので、ファンド・マネージャーが講演する。PMIの推移、東証上場企業の四半期売上高、営業利益の比較推移のチャートに基づいて、次の話題が提供された。
- 現状は2015~16年ごろの状況に似ている。
- 当時と現在の大きな違いは米中貿易戦争、日韓関係。
- チャートの周期を辿れば、4~5半期で回復の兆しを見せるが、2が大きく影響する。
チャート上の周期を充てにするならば、これから4~5半期先とは2020年後半から2021年あたりだ。現在のトランプ大統領任期も2021年1月までだ。一方、米中貿易戦争はトランプ大統領の再選、中国の姿勢変化を考慮すると、2025年まで続く可能性がある。
昨年からリセッション入りも継続的にささやかれており、投資の節目、特にリバランス、あるいは長期積み立てを再考すべきタイミングなのかもしれない、と言うことを強く感じた。