| 年初来パフォーマンス順 | 前日比順 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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いくつかのベンチマークが昨年末終値を回復しつつある。まさかポートフォリオが一番乗りするとは思わなかった。
日本株、特に日経平均銘柄に買いが集まっている理由の一つに円安がある。円安による業績上昇効果に加えて、海外投資家から見た割安感も貢献しているのだろう。
後述するように、日経平均をドルベースの視点で捉えれば、円ベースほど回復はしていないどころか、まだゴールデンクロス手前なのだから。
ひふみが徐々に追い上げてきているものの、相変わらずのダントツ最下位。まだ昨年末終値水準到達まで、10%及ばない。端的に、ウクライナ危機以前の10%下げのツケを払い終えていないのだ。
日経平均終値、昨年来安値更新
ドルベースの視点
トレンドと為替水準の変化に伴い、次の基準へ変更する。
- 円ベースの年初来高値、29332.16（1月5日）基準へ変更する。
- 116.17（1月5日）
- 120.66（3月23日）
| 調整幅 | 調整後 円ベース |
調整後 ドルベース |
ドルベースの3月23日換算 |
|---|---|---|---|
| +50% | 43998.24 | 378.74 | 45698.78 |
| +40% | 41065.02 | 353.49 | 42652.20 |
| +30% | 38131.81 | 328.24 | 39605.61 |
| +20% | 35198.59 | 302.99 | 36559.03 |
| +10% | 32265.38 | 277.74 | 33512.44 |
| 29332.16 | 252.49 | 30465.86 | |
| -10% | 26938.94 | 227.24 | 27419.27 |
| -20% | 23465.73 | 201.99 | 24372.68 |
| -30% | 20532.51 | 176.75 | 21326.10 |
| -40% | 17599.30 | 151.50 | 18279.51 |
| -50% | 14666.08 | 126.25 | 15232.93 |
円ベースでは直近高値、27696.08（2月10日）水準を超えたものの、ドルベースでは月初の水準にやっと到達した状態。ドルベースでの2月4日水準は$240なので、現在の為替水準を前提にすると、円ベースでの年初来高値水準手前まで回復する必要がある。
海外投資家の視点で見たとき、ドルベースでの年初来高値水準までの上値余地がある、と考えるならば、日経平均はさらに上昇するのだろう。そうでなければ、そこが天井と解釈するのが妥当だろう。
| 円 |  |
| ドル |  |
